回看今年市场的快速调整，自3月开启的第一轮下跌属于外患（俄乌冲突），4月的第二轮下跌属于内忧（上海疫情），对经济的影响；美联储3月、5月加息贯穿全程。
美联储的中期目标利率是2%左右，当前是0.25-0.5%，此次加完后在0.75-1%。随后是市场最关注的6月15日议息会议，预期是加75bp。若如期，则6月后的利率就达到1.5-1.75%，接近2%中期目标，那么后面的节奏就会缓下来。
过去美联储加息都是比较慢的，整个加息、缩表的时间可能长达2-3年，但这次由于美国新高的通胀数据，不得不加快节奏以抑制通胀，短短3个月就要完成过去一两年才完成的收紧过程。
再看上海，无症状感染病例在逐步减少，主要在隔离管控中发现，剩下的在相关风险人员筛查中发现，占比不超1%。按照这个节奏，5月中下旬，上海应该就能恢复常态，那么这波因上海而带来的调整，也有望被修复。总的来说，笔者认为4月的扰动因子，在5月会逐步出清。
近期最大扰动因子是宁德时代，疑似宁德时代增产不增收
1.推迟两天发布的一季报雷了，不及预期，之前传不到50亿，结果只有15亿。谣言果然都是遥遥领先的预言……市场已经提前反馈了一部分。
2.4月29日晚间，宁德历时大半年的450亿元定增计划终于获得证监会批准。
3.季报披露当晚，宁德临时安排了投资者线上交流会。董事长曾毓群亲自出席，席间回答了各位投资者各类疑问，主要是对上下游的议价能力和话语权，以及如何解决锂价高企的问题，具体可以去看公告。
市场分为两派，不看好的，认为它就是干苦力活的，顶着科技企业的光环和估值，一点行业话语权都没有。上游赣锋一季度净利35.6亿，创单季历史新高；下游特斯拉，一季度净利32.8亿美元，连续两个季度净利超30亿美元，同样处于盈利巅峰。
看好宁王的，笔者仔细看了宁王的年报+一季报，年报非常优秀，一季报由于上游原材料大幅上涨，导致营业成本增加，以至于增收不增利。另外，存货和衍生金融负债出现大幅增加，好与坏，其实看后面原材料是否继续涨价。
当前来看，笔者认为还是行业价格的传导在一季度没有实现，上游涨价，没有向下游车厂涨价，所以对利润侵蚀较大。就公司沟通来看，二季度的涨价已经基本谈妥，后面整个行业就看下游涨，消费者是否接受，到时候看下半年的销量。
2022年一季度，宁德在全球的市占率由去年同期的28.5%进一步上升到35%，在储能领域，市占率更是高达40%。试想一下，除了宁王，国内还有哪个行业可以拿下全球30%以上的市场份额？在技术路线上处于世界领先地位。
短期走势更多还要看资金面，中期角度看宁王的定增落地，不要悲观，400多亿产业资金加码会差吗？
欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等二线锂电池厂商，都是在节前披露的一季报，也是增收不增利，但在业绩公告后，股价呈现的是低开高走，那么意味着业绩公告算是利空落地。
房地产政策在井喷
要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。
随后，江西上饶，广东惠州、中山、梅州，江苏连云港、无锡等地纷纷发布相关支持政策，2022年以来，已有约80城“因城施策”涉及公积金支取规则和比例、首付比、购房补贴、商品房预售资金监管等方面。
现在执行的是各地“因城施策”，接下来“稳楼市”政策将会更加频繁落地，购房需求有望逐步释放。
此次会议对修复市场预期意义重大。“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”的表述，或意味着中央对地方“因城施策”的政策支持更为明确，不限于放宽认房/认贷标准、下调二套房首付比例、下调二套房按揭利率等，方式选择和具体落实将由地方政府“因城施策”执行。2022年以来，已有约80城“因城施策”。
预计预售资金监管账户的优化和放松，将是缓释房企信用问题和切实维护房地产市场平稳健康发展最重要的一环。能的举措包括：合理允许部分高信用房企以银行保函解冻部分监管资金；不再“一刀切”，而是梯队化预售监管放松，针对信用等级较高的房企，预售资金留存比例适当降低；进一步放开预售资金监管时间点。
不管房地产未来怎么样，就目前政策刺激有一波级别反弹，这是市场的预期，未来还是央企、地方国企主导市场，我们看到部分央企股价创历史新高，接着会是地方国企股指修复。
贵州茅台一季度整体收入323亿，同比增长18％ ，净利润172亿，同比增超23％
考虑到茅台体量，考虑到国际环境与疫情反复，这份业绩可谓是来之不易。但其实茅台并未用尽全力，甚至还有五年的价格未提，还有未来i茅台更多的直销放量，还有未确认的利润收入等等，这些数据基本上都能表明茅台正全力以赴，迈大步跨“疫”前行。
其实酒类不止白酒业绩亮眼，啤酒行业在经历前几年的激烈厮杀和跑马圈地之后，剩下的几家龙头企业业绩也非常可观。
券商纷纷发表研报看好，其中招商证券最乐观，给贵州茅台最高2800元目标价，这比历史最高点还高100多元，较现价高近1000元，在面临疫情冲击、经济承压的背景下，依然顺利实现了开门红，经营韧性再度凸显。未来2年公司营销改革动作持续落地、飞天价格体系向市场化回归、系列酒增长加速均有望带来戴维斯双击。
中长期角度看，白酒行业仍会是好赛道，毕竟当前尚没有产品能替代白酒，他们敢将成本端的上移选择向消费者全部传导或部分传导，尤其一些高端白酒如茅五泸，其在供应链里具有定价能力，进而对企业利润的影响也就小了。
远离渣股：30家公司将“披星戴帽”拉响了退市的警报！
对于一些上市公司来说，这个“五一”假期并不好过。假期过后，有些公司将“披星戴帽”，还有一些公司在假期前已收到交易所有关告知，拉响了退市警报，正在等待交易所的最后决定程序。
凡是有前科的公司，一定远离，一旦躲闪不及可能就掉到坑里，让你永不翻身。
回顾一下巴菲特投资理念，有几点讲的非常好：
疫情以来，世界经济面临着严峻的形势，悲观情绪弥漫在全球投资者之间，在此背景之下，“股神”今年却赚得盆满钵满。116亿美元收购Alleghany公司、可口可乐大涨、成功押注西方石油……一笔笔操作堪称“金手指”。
当前股市几乎是投机狂潮，还要握有现金，资本市场大门永远是敞开的，不争朝夕。
巴菲特重申，抵御通胀的最好办法是投资自己的技能。这种时候更重要的是你个人具备的能力，别人交易的是你的能力，最好的投资就是开发你自己。
芒格看空比特币：我不喜欢这种虚拟货币绑架我们现有的货币系统。比特币就好像一种凭空生出的金融产品，我不满意这一点，我认为这一点和我们文明的发展是相悖的，这点非常认同：永远传递正能量，做有价值的事情。
同时芒格说了看好中国的互联网公司，因为中国公司比他们的竞争对手更强大，也比他们的美国同行更便宜，中国的互联网公司值得全球学习，可以跟美国的苹果、亚马逊抗衡的。
巴菲特在大会伊始回忆2008年金融危机时表示：“手头永远要有大量现金”。
纵横金融市场超过70年，巴菲特的过人之处在于他能在充满不确定性的投资世界中找到规律，以合理的价格买伟大的企业并长期持有，最终成为价值投资派，他那句“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”至今仍被无数投资者奉为经典。
文：陈红兵，安徽美通资产董事长、微博知名财经博主。
