从长期视角来看，中国A股市场由于其与中国实体经济紧密相连，并且随着中国经济体量的增长和结构优化，以及资本市场的深化改革，它具有相当大的投资价值。
中国经济基本面的强劲体现在多个方面，如庞大的市场规模、稳定的经济增长、产业升级转型、消费升级趋势以及新兴产业的崛起等。这些因素都为A股市场提供了丰富的投资机会。如果中国资本市场改革能够进一步推进市场化、法治化、国际化建设，提升信息披露质量，强化投资者保护机制，那么A股市场有望更充分地反映中国经济的高质量发展，更好发挥资本资源的高效配置作用。
要让A股市场持续健康向阳并发挥晴雨表和资源高效配置作用，监管部门必须发力。建立健全适应现代金融市场发展需求的法律法规体系，强化法规执行力度，保障市场公平公正公开交易。加强市场监管，打击违法违规行为，维护市场秩序，保证所有市场参与者在规则下公平竞争。推动注册制改革，完善退市制度，鼓励上市公司优胜劣汰，提高市场资源配置效率。支持养老金、保险资金等长期机构投资者参与市场，稳定市场预期，降低市场波动性。
提高上市公司信息披露标准和要求，增强市场透明度，便于投资者做出理性决策。继续扩大金融对外开放，引入更多外资进入中国市场，增加市场深度与流动性，同时引进国际先进经验与管理方式。通过投资者教育，培养理性的长期投资理念，减少短期投机行为，形成健康的投资文化。
A股市场作为中国内地最重要的资本市场组成部分，在高效配置资本资源方面起到了至关重要的作用。A股市场通过股票发行注册制改革，使得新股发行定价更为市场化，企业能够根据自身实际经营状况和市场需求筹集资金，资源得以流向更具发展潜力和盈利能力的企业。
并购重组是A股市场优化资源配置的重要途径。通过并购重组，企业能够整合产业链上下游资源，打破行业壁垒，提高产业集中度，从而促使资本流向最能产生经济效益和社会效益的领域。完善的退市制度有助于形成健康的市场新陈代谢机制，无效或低效使用资本的公司将被市场淘汰，释放出来的资本会重新配置给优秀企业，进而提升整体市场效率。
上市公司可以通过IPO、增发、配股、可转债等多种方式进行融资，为不同发展阶段和不同行业特点的企业提供了多样化的资本获取方式，促进了资本在各领域的合理流动。A股市场连接着实体企业和广大投资者，通过股票、债券等各种金融工具，将储蓄转化为投资，帮助实体经济转型升级，助力国家产业结构调整和新兴产业发展。A股市场通过不断完善制度设计，强化市场机制，提升了资本配置效率，不仅促进了企业成长和产业升级，也对中国经济的可持续发展发挥了积极作用。
不可回避的是，中国资本市场建设与发展也面临一些急需解决的主要问题，并急需解决之道和治理良方妙药。从市场制度建设与改革方面来看，全面实行股票发行注册制，简化审批流程，强化信息披露，确保市场决定股票价值，提高市场效率。完善退市机制，使市场有进有出，保持市场活力和竞争力，淘汰绩差企业，保护投资者权益。
从直接融资比重提升观察，促进大型优质企业的健康发展，增强市场的投资吸引力，提高直接融资在社会融资规模中的比重，减轻银行系统压力。扩大企业债、公司债、地方政府债券等各类债券发行规模，丰富债券品种，建立多层次债券市场。
从金融服务体系健全完善分析，设立为证券公司提供融资融券服务的金融机构，解决市场中介服务机构的资金来源问题，满足投资者的杠杆需求。加大对中小板、创业板、科创板的支持力度，解决中小微企业融资难、融资贵的问题。
从市场稳定性与风险管理方面着手，妥善处理股权分置遗留问题，稳定市场预期，防止市场大幅波动。建立有效的风险监测预警和防控机制，严厉打击内幕交易、操纵市场等违法行为，切实保护中小投资者权益。
从市场基础设施建设窥视，加强资本市场信息化建设，提升交易结算系统的安全性与效率。恢复和创新金融衍生产品，如国债期货，以满足企业和投资者对风险管理的需求。
对外开放与国际合作视野瞭望，吸引更多境外投资者参与国内资本市场，推动沪深港通、沪伦通等跨境互联互通机制更加成熟，逐步放宽市场准入限制。借鉴国际先进经验和做法，推动会计审计、信息披露等规则与国际标准相衔接。
中国资本市场建设还需在制度创新、市场结构优化、风险管理、投资者保护、对外开放等多个层面继续深化改革，以期构建一个运行高效、监管有力、法治完善的现代化资本市场体系。
通过以上措施，中国资本市场将更有可能实现持续“向阳”，并在全球金融市场中扮演更重要的角色，更好地服务实体经济，展现中国经济高质量发展的成果。
作者：余丰慧，华中科技大学兼职教授，经济学家，著名财经金融评论家，央广财经特约评论员，中国产业经济调研中心特邀研究员，中国金融智库特邀研究员 ，BWCHINESE中文网和和讯网特约专栏作家。
