2023年12月29日，国务院办公厅印发《知识产权领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》；2023年12月29日，国务院批复同意《青海省国土空间规划（2021—2035年）》；国家发展改革委促进民营经济发展壮大、高标准落实好外资企业国民待遇、着力破除各种形式的地方保护和市场分割、加快推动新旧动能转换；大力推进新型工业化、深入实施国家战略性新兴产业集群发展工程、培育壮大未来产业，并推动传统产业转型升级；科技创新引领现代化产业体系建设、加快推广应用智能制造新技术、推动制造业产业模式转变、鼓励绿色技术创新和绿色环保产业发展、推进重点领域节能降碳和绿色转型；北向资金净卖出超52亿元，以及过半行业细分指数再现“普跌+急跌”影响和共振下，收出缩量调整阴线，为符合预期的2024年做盘下影线诉求。
从沪指来看，节前三连阳逼空上涨后进行略有放量的技术调整，为消化中期下降趋势线、颈线和30日线阻力诉求，从涨多跌少家数比、MACD指标金叉上行、短期5日线金叉10日线，预期小周期波动率或有下行试探10日线和前高点颈线的惯性，但不会逆转后市试探并突破3000点关口阻力的预期和方向；创业板指数缩量低开低走调整阴线，为消化1900点关口压力诉求，这也是惯性做盘2024年线下影线需要；从跌多涨少家数比、局部茅股继续惯性走低、MACD指标金叉上行良好，以及科创成长股已经通过下跌化解利空消息，预期大周期底部上攻结构或有中继二浪的技术回踩，但这不会逆转后市试探并回补1980点区域跳空缺口；结合深成指缩量技术调整临近20日线、科创50指数缩量调整未破5日线的市场运行，维持小周期的二浪探底不过是2024惯性做盘下影线诉求，不会影响和逆转阶段性反弹回升行情未完的上升趋势。建议投资者积极把握技术调整下来的低点机会，缩短景气赛道的“三低两高”龙头标的进行逢低布局，应可收获基于“预期差”改善的跨年红包行情。
行业方面，财政部强调将进一步深化税制改革，完善税收制度，优化税制结构，健全地方税和直接税体系，推进更好发挥税收在国家治理中的基础性、支柱性、保障性作用；持续加大资金投入力度，打好包括蓝天、碧水、净土保卫战及“三北”工程攻坚战在内的几个重大标志性战役，实施一批系统性工程，推进一系列绿色民生项目；统筹各类财政资源，完善各项政策工具，强化政策支持和财力保障，聚焦高质量发展，扎实推进中国式现代化。国家发展改革委强调，加大宏观调控力度，强化宏观政策逆周期和跨周期调节；增强宏观政策取向一致性，加强财政、货币、就业、产业、投资、消费、价格、区域、科技、环保等政策的协调配合；持续增强制造业核心竞争力，推动质量提升和品牌建设；以智能制造为主攻方向推动产业技术变革和优化升级，加快推广应用智能制造新技术，推动制造业产业模式转变；大力发展壮大战略性新兴产业，加快发展数字经济，前瞻布局未来产业，构建产业发展新引擎。
工信部强调，自主可控、安全可靠的产业体系是新型工业化的前提条件和战略支撑，统筹推进补短板、锻长板、强基础，实施制造业重点产业链高质量发展行动，不断增强产业链韧性和竞争力；着力补短板，在关系安全发展的领域，实施“一链一策”，强化产业链上下游协同攻关，确保产业链供应链稳定畅通；聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批“杀手锏”技术，提升产业质量；支持龙头企业优化整合产业链创新链价值链，培育一批具有生态主导力和产业链控制力的一流企业；促进中小企业专精特新发展，培育更多专精特新中小企业、“小巨人”企业和制造业单项冠军企业；大力推进新一代信息技术与制造业深度融合，开展中小企业数字化赋能专项行动和中小企业数字化转型城市试点；实施人工智能创新工程，加快通用大模型在工业领域部署；提升集成电路、关键软件等发展水平，加快云计算、大数据、虚拟现实等融合创新；加强5G、数据中心、算力等基础设施建设，加快工业互联网规模化应用，为数字化转型提供“数据动力”；完善产业生态，增强高铁、电力装备、通信设备等领域全产业链优势等，成为有利“结构牛”行情的政策导向。
笔者认为，在资本市场没有改变存量博弈局面、局部茅股没有逆转下跌趋势结构的情况下，预期2024年将继续演绎“结构牛”行情机会。其中，新一代信息技术、智能网联汽车、航空航天、生物制造、安全应急装备等新兴产业，人工智能、人形机器人、量子等未来产业新赛道，以及加快实施制造业“十四五”规划重大工程背景下的设备更新和技术改造等，有望推动核心受益的产业链供应链继续维稳向好运行，演绎领先指数的“结构牛”行情。建议二级市场投资者重点关注半导体设备和材料、元器件、数据中心、算力、存储芯片、人工智能、自动驾驶等资金关注度较高板块进行逢低布局。
作者：张翠霞，巨丰首席投资顾问。
