深沪两市股指在世界银行上调中国今年经济增速预期至5.6%、加拿大央行将利率上调25个基点至4.75%、韩国央行称将在较长时间内维持货币紧缩、菲律宾海关局出台RCEP实施规定、顶层设计加快推动制造业高质量发展、国务院办公厅印发《国务院2023年度立法工作计划》《自然资源部办公厅关于推进海域立体设权工作的通知（征求意见稿）》发布、人民币汇率双向波动弹性增强、湖南15项措施助推文旅赋能乡村振兴、沪苏浙皖签署《长三角文化和旅游高质量一体化发展框架协议》《长三角区域一体化发展2023年度工作计划》聚焦集成电路\生物医药\人工智能、历史涨幅较大茅股加速风险出清、多家国有大行下调存款利率、北向资金净买入超29亿元，以及过半行业细分指数重现“普涨+急涨”影响和共振下，收出涨跌互现区间震荡线，或小周期抵抗，或续创调整新低，为符合预期的惯性探底和磨底走势。
沪指看，略有放量的冲高回落小阳线未能突破颈线和均线共振点压力，为继续消化做空情绪过程中走势，从波动率重回3200点上方，预期成交量略有放大、MACD指标零轴下方酝酿金叉、短中长期均线系统空头排列的压制作用，预期无持续性较强的强势板块带动，则意味着后市股指仍有发力试探W底价值中枢低点的动能和势能，且第五子浪杀跌有望试探3121点区域；创业板指数在部分茅股继续加速风险出清，以及绝大多数概念指数大幅走低带动下，形成四连阴杀跌走势，击穿2122点三浪底为弱势信号给出，从跌多涨少家数比、MACD指标弱势运行、短中长期均线空头排列，以及跌幅比例较之昨日有所克制的运行情况，预期空翻多资金的有所回流或不能马上逆转市场趋势，但基于管理层的重磅发声，以及货币政策、产业政策、区域经济政策利好的推进和落地，维持此位置的惯性探底和磨底不会引发失控性系统性杀跌风险的判断观点。
消息面上，证监会强调，资本市场要在完善公司治理、激发企业家精神、畅通“科技-产业-金融”良性循环等方面发挥关键作用；要推动上市公司提升治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力，夯实中国特色估值体系的内在基础；将按照统一公司债和企业债，促进协同发展的思路，加快完善制度规则，全面深化债券市场功能，更好支持国家重大战略实施和重大项目建设，助力建设现代化产业体系；将不断健全多层次资本市场体系，加大股债融资、并购融资、REITs等产品创新和制度供给；从全球成熟市场经验来看，养老金、保险公司等长期、耐心资本有助于克服市场的短期波动，获得长期回报，与资本市场实现良性的互动；高度重视资本市场监管，将持续加强市场交易行为的监测监管，做好对量化交易等新型交易方式的跟踪分析，对内幕交易、市场操纵等违规行为坚决予以打击，切实维护良性健康的市场秩序和生态；将继续大力发展权益类基金，推动公募基金行业“总量提升、结构优化”，支持证券基金期货私募资管产品稳健发展，引导私募证券投资基金规范健康发展，进一步推动各类中长期资金加大权益类资产配置，同时加强横向协同，健全完善税收、会计等配套制度机制，进一步打通痛点、堵点，为各类机构投资者发展创造更加有利的制度环境；要创新方法，突出重点，稳妥有序化解债券违约风险，持续加大对伪私募、地方交易场所等重点领域风险的整治；将全力维护股市、债市、期市的平稳运行。结合多家国有大行6月8日起将正式调整人民币存款利率。其中，活期存款挂牌利率较此前下调5个基点至0.2%，2年期挂牌利率下调10个基点至2.05%，3年期和5年期挂牌利率均下调15个基点分别至2.45%和2.5%。以及2023年度长三角地区主要领导座谈会审议并原则通过《长三角区域一体化发展2023年度工作计划》，坚持高水平科技自立自强，携手打造世界一流科学中心、共筑科技创新高地；合力打造长三角科技创新共同体，推进上海张江、合肥综合性国家科学中心“两心同创”，共建高水平国家实验室体系，促进长三角大科学装置集群共建共享；聚焦集成电路、生物医药、人工智能等领域，推进实施联合攻关计划项目；高水平建设长三角国家技术创新中心，探索国际科技开放创新生态改革试点；加快长三角G60科创走廊、沿沪宁产业创新带建设，建设长三角国家科技成果转移转化示范区联盟等消息利好，预期核心受益的产业链供应链将有望在增量资金买盘影响和刺激下，继续演绎有利多头的“结构牛”行情。
笔者认为，证监会领导注意到股市波动有所加大，板块热点轮动加快，相关的量化交易、市场公平性、资金短线炒作、行业机构责任等讨论增多，表态将高度重视资本市场监管，将持续加强市场交易行为监测监管，做好对量化交易等新型交易方式的跟踪分析，对内幕交易、市场操纵等违法违规行为坚决予以打击，切实维护良性健康的市场秩序和生态等，将一定程度上缓解二级市场投资者的心理压力。但，基于内忧外患、局部茅股杀跌未完、游资票上演高台跳水等问题，预期二级市场探底和磨底仍需要时间。有鉴于此，建议二级市场投资者继续按照“结构牛”思路进行跟踪和操作，锁定核心赛道的数字经济、信创、信息安全、半导体、设备和材料、光刻机、芯片、第三代半导体、IT设备、MCU芯片、自动驾驶、算力、数据中心、工业互联网、充电桩、数据中心、数据确权、ChacGPT\AIGC\CPO等板块，按照“三买”节奏进行低吸布局，应会收获“时间换空间”的投资收益。
作者：巨丰投顾首席投资顾问 张翠霞。
