2023年3月，中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》。决定在原银保监会基础上组建国家金融监督管理总局，建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制，统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备，撤销县级人民银行。地方政府设立的金融监管机构专司监管职责，不再加挂金融工作局、金融办公室等牌子。
这是近年来最大力度的金融监管体制的变革，在全国上下拼经济的关键时期，这无疑将起到巨大的牵头作用。那么金融监管展开的新格局，究竟释放了什么信号？又将迎来怎样的新纪元呢？
本次金融监管体系改革有哪些亮点
第一，组建国家金融监督管理总局。新部门在原银保监会基础上组建，并改为国务院直属机构，同时划入央行对金控公司的监管和消费者保护职责，以及证监会的投资者保护职责。统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，加强金融消费者权益保护。
这些举措提升了原银保监会的职责范围，强化了其执行权力的合法性和权威性，有助于减少监管空白和监管重叠，落实好行为监管和功能监管。
第二，深化地方金融监管体制改革。建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制，统筹优化派出机构设置和力量配备。同时，压实地方金融监管主体责任，地方政府设立的金融监管机构专司监管职责，不再加挂金融工作局、金融办公室等牌子，不再裁判员和运动员一肩挑。
通常来讲，地方金融监督管理局主要对辖区内的“7+4”类地方金融组织承担监管职责，具体包括典当行、融资租赁、商业保理、地方资产管理、区域性股权、融资担保、小贷公司等7类机构，以及投资公司、开展信用互助的农民专业合作社、社会众筹机构、地方各类交易场所等4类机构。
第三，央行分支机构改革。撤销中国人民银行大区分行及分行营业管理部、总行直属营业管理部和省会城市中心支行，设立31个省级分行和深圳、大连、宁波、青岛、厦门等5家计划单列市分行；不再保留县级支行，相关权限上收到地市级中心支行。
此次改革，央行剥离金融控股公司监管和消费者权益保护等职责，完善分支机构改革，有助于建立现代中央银行制度，打破过去政策传导效率存在的体制性梗阻，增强货币政策在宏观调控执行中的精准性和时效性。
第四，证监会调整为国务院直属机构。证监会调整为国务院直属机构，符合全面注册制改革背景下，需要强化监管部门法制化监管水平的要求，有助于提高公信力和行政效率，更好地统筹资本市场监管工作。
同时，证监会承接发改委的企业债发行审核职责，意味着无论是上市企业还是非上市企业，无论是金融机构还是产业公司，其债券发行都将纳入中国证监会的监管范围。所有债券发行在审核、信披、监管等规则层面趋同，形成统一规范的债券市场体系，杜绝以往利用不同监管标准进行套利的行为，为债券市场健康稳定发展提供保障。
第五，国有金融资本管理改革。把中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离，相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构（如中央汇金等），由其根据国务院授权统一履行出资人职责，以解决国有金融资本管理存在的职责分散、权责不明、授权不清、布局不优等问题。同时，不管是银行保险机构还是非金融主体发起的金融控股公司，都由金管局监管，有助于实现监管行为统一，避免监管套利。
第六，金融管理机构的工作人员纳入国家公务员统一规范管理。之前，银保监会和证监会属于国务院直属事业单位，变成直属机构后，将纳入公务员序列，从原来的事业编制升格为行政编制，工作性质更加“铁饭碗”，收入更加稳定。但是，由于“两会”工作人员的薪酬福利水平普遍高于当地同级公务员，改革后执行国家公务员的工资待遇标准意味着降薪；另外，金管局和证监会是否参照本轮国务院改革方案中提出的“中央国家机关各部门人员编制统一按照5%的比例精简”，目前尚未明确。
此次金融监管领域的重要改革，将会对中国的金融业带来怎样的影响
金融监管的新格局，能够提高金融监管有效性。
《党和国家机构改革方案》明确指出，组建作为国务院直属机构国家金融监督管理总局，统一负责除证券业之外的金融业监管，不再保留中国银保监会。中国证监会也调整为国务院直属机构，强化资本市场监管职责，划入国家发改委的企业债券发行审核职责，由证监会统一负责企业债券发行审核工作……
在本次国务院机构改革的13项改革内容中，有6项涉及了金融监管领域的改革，如组建国家金融监督管理总局、深化地方金融监管体制改革、统筹推进中国人民银行分支机构改革、中国人民银行对金融集团的日常监管职责、金融消费者保护职责以及证监会对投资者的保护职责全部划入国家金融监督管理总局……这近半数的金融监管领域改革能够集中提高金融监管的有效性和专业性，有助于统一监管职责，进一步提高监管效率。
另一方面，《党和国家机构改革方案》中的“建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制”一条有助于优化中央和地方在金融监管中的职责边界，提高中央至地方的监督能力，实现发展与风控的并行，保护金融消费者的权益。
我国的市场化程度不断提升，但问题也随之而来，金融控股公司参股控股的机构纷繁，业务纠缠，风险隐患增多，但这些金融控股公司参股控股的机构却大钻法律与制度的漏洞，一些互联网平台也不断涉足金融业务，暴露出更多问题。在这样的情况下，保护好消费者的权益是势在必行，而把投资者保护权益划入国家金融监督管理总局正是力保人民权益的表现，彰显了制度不断完善精进的决心与行动力。而这一切改变正好契合了资本市场改革发展的重要目标。
总之，本次金融监管体系变革适度参考了欧美成熟国家的优秀成果，又融合了我国优秀特色，迎合了新时代金融监管的发展需要，亦加强了金融监管的统筹协调能力。本次金融监管体系变革能够营造更好的金融环境，为我国金融业未来的长足发展增添了保障与动力。
此番金融监管的整合后可能遇到哪些难题？将对资本市场带来怎样的影响
毫无疑问，金融监管改革绝非一蹴而就，在相关工作推进过程中，可能会遇到诸多问题甚至是难题，具体体现在三个方面。
首先，本次中国金融监管的整合涉及众多部门，监管体系横跨中央和地方，在权力与责任过渡、部门整合和人事调整时难免会出现交接难题，易发生调整期间的管理断层，从而引发因失职而出现的金融风险。所以，过渡方案和应急措施的必不可少的，要加大部门间的交接力度，实现中央与地方之间的紧密联系。
其次，如今金融科技领域的发展日新月异，全球局势又错综复杂动荡不断，未来金融风险只会增加不会减少，在这样的前提下，面临的挑战必定会增多。由此，我国必须注重风控，协调好风控与发展之间的平衡，当发展与稳定冲突时，要以“稳”字当先。要做好数据安全的隐私保护，积极学习世界优秀经验并做好本土调整，制定稳定的长期规划，不断革新监管模式，做到知己知彼，百战百胜。
最后，我国当下面临的重大问题是消费骤缩、需求减少、预期下行，金融业自然无法在这样的背景下独善其身。所以，要不断革新政策，顺应国内发展需求，积极应对国家形式变化，做到灵活求变。
从实践来看，金融监管改革对股市的影响还未直观体现，因为各方目前正处于摸索与适应的阶段，但在基本面向好且风险补偿较高的背景下，市场信心将会被逐步激活，今年的股市一定会有较好的表现。
毋庸置疑的是，今后金融监管的强度和力度会越来越大，其中非标的生存空间将明显变窄，尤其是很多打着创新旗号实质上却是打擦边球的金融产品很难再有空间。主要原因是金管总局统一负责除证券业之外的金融业监管后，以前利用银保监会和证监会之间的监管漏洞或者打擦边球的各种融资产品都将无所遁形。金融强监管后，对专业性机构是利好，股权投资会逐步取代债权投资并成为权益市场的主流。总之，这次的金融监管改革将引起一轮市场洗牌，金融监管的整合会促进资本市场的繁荣与发展。
作者：吴其伦，知名财经评论人 微博投资专家 微博扶贫乡村振兴助威团成员 微博签约自媒体。
注：文章表述论点仅代表作者个人意见，市场有风险，投资需谨慎。
