如大投资家科斯托拉尼所说，成为一个好的投资者和投机者，需要具有以下四种因素，即：资金、想法、耐心和运气，缺一不可。
先说资金。资金对于股市，就好像是呼吸时的氧气或者摩托车的汽油一样。没有资金，无论行情怎样看好，形势怎样乐观，经济如何进入繁荣时期，股市都不可能上升。如果人们手中没有多余的资金，他们就不会去买股票。可以说，资金是股票市场的生命之源。
而在科斯托拉尼看来，资金对个人同样重要，衡量一个人是否有钱，并不是要看他财产的多少，而是看他的资本是不是完好的，并且没有任何负债。
像有些人看上去很有钱，但细究下来，其实都是各种负债。
而在股市中，科斯托拉尼特别强调一点，就是不能背负债款炒股、投资。所以他的《大投资家》一书中重点强调：利用贷款去买股票是绝不可行的。换句话说，就是不能加杠杆。
再说想法。聪明的交易人都是很有自己的想法的，无论是对大势的判断，还是对板块乃至个股，都非常有独立见解，并且能够经得起考验。
当然，也不是每个人都能在所有时间里有正确想法的，那就需要选择值得信赖的人或参照物。比如说，AI炒股都开始赔钱，AI纷纷选择直接存银行，这就是一个明确信号。又比如，一些经常不靠谱的股评家开始高呼牛市来了，赶紧买啊，你就该知道，该清仓了。
在所有涉及想法的地方，人和狗的故事最为引人入胜。科斯托拉尼讲过这样一个故事：一个男人在街上遛狗，狗总是一会儿跑到前面，一会又折返到男人后面，不管是前面还是后面，当狗发现自己跑得太远，就会自动跑回来，如此循环往复，最终男人和狗到达同一目的地，但在此过程中，男人只走了一公里，可是狗却跑了四公里。
用男人来形容经济，用狗的轨迹习惯来形容证券市场，科斯托拉尼的这一理论十分形象地体现了股市的基本逻辑：经济和股市发展方向必然相同，但过程却通常是股市围绕经济发展往复波动，甚至出现完全相反的方向，不过因为有“绳索”存在，股市与经济永远不会脱钩，基本面才是股市波动的决定因素。换言之，无论大盘还是个股，起决定作用的还是基本面——经济基础本身。
所以说，投资家与一般的投资者有很大的区别：职业投资者的工作，95%是在浪费时间，他们在阅读图表及营业报告，却忘记思考，但对投资家来说，这才是最重要的。
再说说耐心。心理造就90%的行情，耐心是最重要的东西……科斯托拉尼很严肃地说：“没有耐心就会犯错，如果你没有耐心，就别进证券交易所的门。”
而法兰克福证交所的交易员也深有感慨地指出：“证券交易所的人不是靠头脑，而是靠坐功来赚钱的。”在很多时候，我们在股市中赔的钱，都是在赶场中失去的。
当股市稍有起色时，就盲目乐观，然后就买买买，等到突然不像自己想的那样的时候，就惊慌失措地卖卖卖，如此周而复始，岂能不赔？
科斯托拉尼认为，虽然资金在股市涨跌中同样存在影响力，但更多是取决于人性的贪婪或恐惧，所谓追涨，实际上就是因为人性的贪婪，所谓杀跌，则是源于人性的恐惧。身为一个投资者，就必须学会用脑思考，保持耐心，避免让情绪影响决策。从这个角度看，当群众都深陷在某种情绪中时，适时采取逆反策略，或许就能牢牢把握住市场的风口。而这就是要保持耐心的可贵了。
用科斯托拉尼的话说，“人们永远不要追电车和股票，只要有耐心，下一趟一定会来。”这个时候，就是考验一个人的耐心，也是投资家与散户很大的区别所在。
最后说说运气。这个看上去很玄学的因素，其实才是真正起作用的。
科斯托拉尼说得好，如果一个人没有运气，那么他迟早会失去对自己及对自己想法的信任，也会变得没有耐心。
大家想想，这句话有没有道理？
如果你连续不走运，你就会对自己失去信任，变得焦虑不安，但其实，如果你跳出来，静一静，通过一些人和事转转运气，然后你会发现，完全不同了。
所以说，股市是特别需要情绪管理的地方。当你身心愉悦，调理得妥妥当当时，你会发现自己做什么都那么顺，看什么都那么准……为什么，这就是运气来了。
境由心造，境随心转。《大投机家》一书值得大家认真琢磨。
作者：张国庆，中国社会科学院美国所青年学者，中国社科院知名国际问题专家，媒体话语权专家，《财富时代》杂志专栏作家。著有《白宫情商》、《进步时代》、《媒体话语权》等书，在数百家中央及地方政府和高校、大型企业做过讲演，深受欢迎。
