一、2020年总体展望
指数中等震荡程度，市场背景和波动形式依然复杂。廉价绩优股机会确定性强，雄安概念将冒出成批黑马。决定市场的关键性因素有：
1.去杠杆的最后一年。关于去杠杆的时间表，有关领导在2018年初曾经发表过“3年左右时间使宏观杠杆率得到有效控制”的讲话，有理由认为这就是为去杠杆划定了明确的时间表。
另外，分级基金的清理时间表也可以对上述时间表进行佐证：“3亿规模以下的分级基金要求在明年6月底之前完成转型；3亿规模以上的分级基金，可以将转型期限放宽到资管新规过渡期结束”。后面这个时间也即2020年底。最新的关于去杠杆的说法是稳杠杆，我认为稳杠杆与去杠杆差别不大，只是字面上要温和一些。
2.外部经济环境是否改善。中国经济发展的三驾马车是投资、消费、出口，其中出口这一块目前来看存在着不确定因素，该因素影响着消费。因而，2020年比较确定的因素是投资，具体来说就是雄安建设、大湾区的建设。
3.市场基础制度的改革。2020年将会进一步进行注册制改革。注册制是一柄双刃剑：一方面市场扩容，毫无疑问会影响市场的估值，另一方面，国家对市场有所求，也会给予相应的付出。同时，考虑到国家队因素的存在，我认为2020年的大机会主要存在于“危”之中，有“危”才有大机会，无“危”则是类似于2019年下半年的弱平衡结构机会，只不过强势股要发生改变，汰高趋低是明智的行为。
另外分拆上市这一新事务也值得进一步的研究。
4.上市公司的经济环境。上市公司的业绩在2020年可能会分化得更加明显，这就让上市公司的确定性比以往更加重要，也是我看好雄安概念的最重要原因。最受益的相关上市公司正好在2019年底处于低位放量的状态，“戴维斯双击”现象的概率相当大。
二、2020年下半年盈利模式探析
北京的职业大户认为，2020年的主旋律是“放弃高价资产，买入廉价资产； 放弃幻想虚幻，买进基建雄安；市场大扩容，投资注意力大缩容”。1.雄安主题。雄安建设是最大的经济确定性，中字头的建筑板块和区域性建材板块是最明确的受益板块，如果一些小公司获得大订单，很可能会成为类似于2019年下半年ETC概念股的黑马。
2.资产重组、借壳上市、分拆上市。由于中小市值数年的重心下移，以及资产重组政策的放宽，随着2020年各种不确定接近尾声或者明朗，资产重组与借壳上市可能会发生更多的案例。分拆上市是新鲜事务，A股有炒新的传统，最先的几个标的值得研究。
3.“危”中之机。市场本身弱势，但是市场各方面都已经经受不起再度大跌的出现，但是大跌的可能性又确实存在，因此把握时机及仓位均衡很重要。选择个股时，具有成本优势比所谓的长远幻想更加重要与现实。
4、国产替代计划。国产化替代是国家战略。
三、十大不确定并有风险的品种榜单
2020年十大不确定并有风险的品种榜单备忘。第一名：同方股份600100。主要逻辑：分拆概念、相对股价低廉、股权转让、基本面转折点的科技股。
第二名：维业股份300621。主要逻辑：公司曾中标雄安市民中心幕墙项目，未炒作过的小盘绩优股。
第三名：城建发展600266。主要逻辑：雄安新区最受益的城市发展企业。
第四名：冀东水泥000401。主要逻辑：雄安新区附近的水泥公司，水泥行业有区域性限制。
第五名：ST景谷600265。主要逻辑：最高价的ST股票，实施过邀约收购，这些事实难道没有后续的逻辑？
第六名：明星电力 600101。主要逻辑：国网旗下公司，国网旗下的岷江水电、置信电气先后进行了资产重组，让市场对国网旗下的其他公司有所想象。
第七名：中国长城000066。主要逻辑：国产替代计划的直接受益公司。
第八名：明泰转债113025。主要逻辑：低风险品种，如果遇到股市意外大跌，100元面值以下抄底。
第九名：中国人保601319。主要逻辑：次新金融股，低市盈率股，曾经在2019年有过突出活跃性表现。
第十名：浙江东方600120。主要逻辑：多次送股除权的隐形金融绩优股，过去此类个股相对更为活跃。
四、最后的说明
本文属于个人观点，个人是盲点套利风格，从职业操盘手和机构大户角度思考分析问题，不一定适合中小投资者、价值投资者、技术分析高手，这点一定要注意。所列个股不是个股推荐，振幅大的股需要选时，选时不当风险很大。（该文成文于2019年底，证券市场变化速度快）
