相信，这也将是2020年投资者最关心的事情，也是最值得知行合一的投资领域了。
一、牛市的三种姿势
我们需要思考与回答的第一个问题，是牛市的三种姿势。简单地说，牛市分三种，一种是长牛市。也即，长期牛市。这种牛市，持续时间很长，爬行速度缓慢而坚定。代表作，就是2009年以来的美股，不停地上涨，每次像样的回踩都是重新上车的机会。这也是徐一钉先生曾经反复强调过的事情——牛市不下车。换言之，如果我们确认，未来（或者说已经出现了）的牛市是这种长牛市，那么就要坚定持有仓位，换股不空仓。并且珍惜每一个回调的良机。——这句话很重要，建议有心人反复读三遍。
第二种是疯牛市。就是疯来疯去，一地鸡毛。代表作，就是2015年的那波所谓牛市。很坑爹的牛市。上去是真快，掉下来也是真吓人。而且还不是一次坠落，隔三差五就来一次，折腾惨了大家。其余波一直冲击到去年初。无数的人深受其害。而在最高法规范场外配资行为之后，这种疯牛来临的可能性也就大幅减少了。这对我们这些健康理性的投资者，是福音。
第三种是小牛市。我们也可以称之为结构性牛市。就像2019年春节以后的这一波，短促有力，上涨幅度又不是2015年那么吓人，赚钱效应贼好，但之后的调整，也够折磨人的了。抓住节奏很赚钱，抓不好节奏，照样赔钱。从现在的情形看，已经出现的牛市，应该是小牛市，而不是很多人认为的大牛市、长牛市。关键的一点，是形势并不具备。但操作好了，很赚钱。希望大家能把握好。
至于会不会成为长牛市，2020-2021这两年很关键，是关键性的确认。
二、如何把握上下车的时机？
与牛市有关的第二个问题，是牛市来去的迹象，换言之，就是我们投资者如何把握好上下车的时机。由于市场量能还无法达到大牛市的状态，很难支持持续有力且全面的上涨，这也使得上下车、换车成为重要的事情，否则就很容易陷入“坐电梯”的尴尬之中。
先说说牛市回归的问题。一般来说，都是在人们不太喜欢或者说懒得谈论股市时，牛市也就晃晃悠悠地走来了。这个时候，你会发现以前因为股市而常来常往的关系，基本都不说话了。在线下的各种聚会中，也很少有人愿意谈及股市，即便有人提出个话头，多数人也没有兴趣接话，或者心不在焉。这也给各种骗子以机会——投资的真空地带，你股市不好好占领，就会有各种骗子抢着去占领，大家可以回想一下，是不是股市冷却这几年，各种财经骗局层出不穷、屡禁不止？
个股也是。举个栗子。我见识过的最经典的战例。某只股票，一波试探性拉升后，然后就是娘不在家——只剩下爹了。一开始，人们还在幻想，再来一波。渐渐的，人们不再幻想了，只是乞求，别跌这么惨了好不好。到最后，某一天，临界点，有散户果断在最低点卖光股票，然后狂喊——我终于和这么王九蛋不再有一毛钱关系了，哈哈哈哈啊哈哈哈，小爷我胜利大逃亡了。然后，三分钟后，这支股票，就像一直在关注这个小散的账户一样，迅猛拉升，到了次日上午，涨回去18%还多。之后更是一路上行。这样的例子举不胜举。而这就是牛市前最黑最黑的夜晚。也往往是一些股票启动前最暗无天日的模样。
大家翻看一下过去一年多的那些大牛股，基本的特点都是沉寂很久，甚至他们的名字都不为人知，或者让人不以为然，然后却突然在风云际会下迅速拉起，少的翻番，多的涨5倍、10倍。相信，在他们疯狂上涨后，太多此前买过他们的投资者心里都不是滋味吧？如果再等等，如果没有被别的所谓短线机会吸引人，如果没有在贪嗔痴的状态下幽怨地斩仓，那么大牛股也许就是自己的了。
但生活中，没有那么多也许。
牛啥时候又要走了呢？那就是太闹腾了。微博上，微信圈，人们都像打鸡血一样，很多站在外面的人羡慕嫉妒恨，着急上火悔，然后根本都不太懂股市的人也在纷纷打听怎么玩，怎么一夜暴富？
各路股神出没。都是抓涨停如同探囊取物一般。人们纷纷遗憾，7个板，可惜我在第六个板就出了。然后各种股骗子如蝗虫一般漫天飞舞……牛看着好累啊，说，你们玩，我走了。我想静静。尤其想内蒙古大草原上的静静。然后，突然的大跌出现了。量能也很快萎缩了。新的熊周期开始了。但好在，这种牛走了的状态，与现在的大盘基本无关了，尽管依然会在一些被爆炒过的板块与个股身上重演，反反复复。总体来说，这一年来的大盘，走势比较沉稳，尤其是2019年8月以来的这波反弹，比较健康，涨幅较为温和，调整也比较耐心，板块轮动也算健康，个股则相对比较活跃。至少有了结构牛的基本特征，如果能持续下去，长牛也许就这么来了。
三、让市场的归市场，让监管的归监管
理性地说，在我们谈论牛市的时候，其实人家已经来了一段时间，只不过滑不留手，不太好把握，而且由于市场资金量不充沛，很难有持久而全面的上涨，因而很多投资者未能及时止盈或止损，而上涨阶段又没有踩到点儿上，因而感受不到牛市的喜悦。但其实，这才是比较好的牛市。因为所有人都很多容易就涨停复涨停的疯牛市，是不可能持续的，也是不正常的。2015年上半年那样的疯牛市，永远不要再来才好。
事实上，最好的走势，是2014年下半年那样慢悠悠上涨的节奏（直到券商股集体发疯之前都很好），一年涨10-20%是最好的节奏了。而只有慢牛才能长久，也会成为长牛，也才能让那些用心投资的人有切实的长期的回报。所谓顺势而昌、天道酬勤。
值得一提的是管理层，这两年有了很大进步，其中最大的进步，是明确了自己的责任与定位，在做它应该做的事情，而这才是牛市的基础。让市场的归市场，让监管的归监管，我们看到的美股牛市，其实就是这个理念下的产物，当然了，还要加上政策驱动与经济、科技的双进步。比较喜人的一点，就是退市正在成为常态化，从新闻变成消息，可以预料的是，随着市场监管日趋严厉与到位，将会有越来越多的不良公司退市（至少是ST）并成为常态。等到一年退市三五十家的时候，牛市的模样也就清晰、生动了。与此相关的，就是对场外配资等不良杠杆的严管与法律约束，这就从根本上断绝了完全靠疯狂的杠杆人为造成的疯牛市。这才是监管应有的样子，也才是未来牛市最好的保障。
市场及监管的这些可喜变化，无疑给了那些长期投资者以信心与希望。而对人到中年的朋友们来说，未来二十年股市上做得如何，大致决定了你退休时的样子。是气定神闲，还是步履蹒跚，这二十年的结构性牛市（更可能会逐渐演变成长牛市）会给你答案的。
四、本轮牛市的特点与我们的“购物”方向
本轮牛市走到今天，初步具有以下三个明显特点，也提供给我们选股及操作的方向与方法：
1，价值发现。看看过去一年涨幅巨大的一些股票，其实多半都是前几年被忽视、被低估的。比如长期在底部徘徊的星期六、东方通信、万集科技、宝鼎科技、兴齐眼药等等，在很长时间里都被人们忽视，乃至被持有者嘲讽、厌弃，但就是这样一些股票，硬生生地连拉了十几个板，涨幅在4-11倍不止。当然了，这其中很多价值发现也是机缘巧合的结果，与市场兴起的特点多多少少都有一些关系，但前提是，他们确实是处在一个较好的位置上。所谓，横有多长竖有多高。
2，国产替代。时代的机遇，往往孕育在冲突与挑战中。过去一年多时间里，在中美贸易斗争的背景下，在特朗普一方咄咄逼人的压力下，国产芯片、国产软件、5G等领域备受重视，也很自然地成了牛股基地，翻番的股票举不胜数。人生的真相是——你同样付出注意力、投资情绪与相应的资金，扑进国产替代中，与咣当在其他姥姥不亲舅舅不爱的领域，结果是天壤之别。某种意义说，真的是方向终于努力。
机会还是在新兴产业。2020年国产替代会进一步深化，5G商用会更进一步，与此相关的智能穿戴等产业链上，更是会出没牛股，就像不久前崛起的无线耳机一样。而互联网的深度发掘也在进行中，刚刚热过网红经济概念就很说明问题。
3，波段操作。无论指数，还是板块，在资金量有限的结构牛中，都不可能长时间一味上涨，很多时候，适时的回调也带给我们更多、更好的调仓换股机会。如同布袋和尚的那首诗所说的，“心地清净方为道，退步原来是向前。”所以，每逢像样的调整，都该欣喜才是，寻牛的机会来了。能如此淡定而明智地看待涨跌，才能真正拥抱未来N年的牛市。
归根结底，有无牛市，有无牛股，还在于认识与心态。前者基于对现实与未来的认知，后者则是面对生活洗礼之后的人生修为。特别特别需要努力做到的，就是王阳明心学所强调的——知行合一。
五、写给2020年的20条建议
1，每天问自己，如果我没有买这只股票，在当前情况下还会买吗？还是会选择其他？不要冲动性地买卖，也不要听信不靠谱的小道消息。
2，享受过程，相信未来。心态重于技术。
3，在路上的感觉，往往比到达目的地感觉更好。要在利好出尽前出货。正所谓，赚预期的钱。但别忘了鱼尾刺特别多。
4，为了换股而出货，是错误的。应该卖掉最该卖的股票，而不是走势最健康的。
5，你可以在任何你喜欢的地方停下来。你的仓位也是一样。要学会踩刹车。
6，人是喜欢群居的动物。无论是买还是卖，都倾向于扎堆。这也是顺势而为的心理基础。
7，经得起失败的人才是最大的获胜者。不要怕错，但不能不明不白地错。
8，坐功强过做工。投资中，最考验一个人的心性。换言之，看一个人，就看他或她怎么面对投资中的成与败。
9，维持本金最重要。最好的交易者，他们亏钱的交易要比赢利的多，但他们在失败交易上亏损很小。
10，股市值得阶段性做多，但并不意味着所有股票都适合拿着不动的。还是要看趋势，看行业，看业绩。
11，伴随着牛市，经济尤其是金融领域的整改也会深化，那些乱炒一气的，涉嫌金融诈骗的，会遭受更严厉的打击。还有就是金融反腐。而这些，其实也都是牛市的基础之一，是我们判断市场进化为长牛的重要参数。
12，千万不信神马原始股之类的骗子。有确定可以上市的原始股，会给你？还有就是各种炒币，乱七八糟的期货。一入毁半生。踏踏实实看好股市里的牛市吧，如果特别忙，就买比较靠谱的ETF，同样也能坐享牛市的喜悦与“分红”。
13，要把操作到位变成一项本能。忍不住买时再忍忍，舍不得卖时要狠心卖掉。
14，交易实际上是一个失败者游戏，只有那些最善于输的人最终会赢。减少损失也是一种收益。
15，投资中的情绪控制非常重要。有句很有名的话——在交易时，情绪是要不惜一切坚决避免的。意思是，任何与心平气和无关的情绪，都可能影响到你的判断力，进而伤害到你亲生的钱。
16，所有的伪装都会在投资中卸掉。人性是最难以把控的，这也使得投资必然是一场漫长的修行过程。要在不断前行中总结经验，完善自己。
17，投资很重要，身体更重要。2020年，大家要更深切地爱惜自己，想想后面还有20-50年牛市等着你，就会觉得，当下遇到的一些不快或纷乱，都不算什么。
18，自律也很重要。生活中的我们，每个人都是自己人生的军事家，采取什么样的策略，遵守什么样的纪律，克服什么样的困难，缔造什么样的奇迹，都是我们选择、积累、努力以及克制的结果。
19，股市也是兵事。人们在股市中（乃至在牛市里）受损，其实与很多人在生活中受骗有很多相似之处，那就是把股市想得太简单了，也把人际关系想得太单纯了。股市其实就是没有硝烟的战场，而且是人性弱点表现最彻底的地方。所以买卖之前，要有所规划与调查研究才好。
20，安静的时间，是一生中最重要的时间。每个人都要有属于自己的独立空间与安静时间，多读书，多思考，多研究一下战略层面的问题。多与让人安静的人和事保持联系，多看看能增长智慧的书籍与刊物，比如《财富时代》。
