5月25日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。随后，多地地方政府纷纷跟进出台稳增长政策。
投资是经济增长的第一动力，14亿人口消费于民生而言是“压舱石”，怎么样刺激消费才是当务之急。需要地方政府纷纷跟进出台稳增长政策，包括鼓励汽车消费、扩大消费电子市场规模、推动家电消费、松绑地产市场等政策，短期有助于支撑A股情绪。
2008年的金融危机过后，2009-2012年间，中国曾出台过一系列消费刺激政策，主要措施是家电下乡、汽车下乡、汽车或家电补贴等，今年有望重启，所以笔者看好大消费白酒、食品饮料。
学者对2020年3月至5月28个省市自治区的170多个地级市发放了190多亿元消费券进行调研后发现，消费券发放两周内核销率多在6-7成，带动消费在3.5-17倍之间，说明消费补贴政策得到了消费者较好的参与和使用，并且产生了明显的超额消费乘数效应。5月26日深圳又推出《关于促进消费持续恢复的若干措施》，未来全国借鉴深圳等地的经验，将消费券与现金补贴方式相结合，对消费的拉动作用将会更大。例如，张三拿20元到李四店里理发，李四把收到20元到王麻子肉铺买20元猪肉，王麻子把收到20元到李五店里买了20元水果，就这样循环起来了。
在促消费以稳增长正逐渐成为各方共识的情况下，考虑到消费是联动的，政府应进一步深化对消费引领作用的认识，及时出台足够力度的万亿级消费补贴，才能避免消费失速带来恶性循环风险，以千钧之力扭转经济下行势头。
在确保GDP增速达5.5%的前提下，房地产体量最大，效果最明显，但在房住不炒的背景下，这不现实。其次就是汽车和14亿人口的消费，如今刺激汽车的消费已经实现，汽车就是大消费了。
近期出台的一些“促消费”政策，比如，要求抓紧落实已出台的餐饮、零售、旅游等特困行业纾困政策，鼓励地方加大帮扶力度，稳住更多消费服务市场主体；其次是放开和增加现有商品和服务的供给能力，如对汽车消费的限购放松和减负乘用车购置税等，为促进促消费政策开路。
2020年以来，美国政府出台了至少六轮财政补贴计划，其中三轮以上针对家庭部门、中小企业和个人，总额累计近3万亿美元提供了包括带薪休假、税收抵免、食品援助、失业救济等形式的补贴、补助和资金支持，拉动美国居民收入和消费增速上行。消费的快速恢复带动美国经济迅速复苏，2021年美国GDP实际增速达到5.7%。
常态化疫情防控之下，居民日常生活逐步回归正轨，前期受损最严重的社会服务，建议关注白酒、视频饮料、旅游、酒店等行业消费场景逐步恢复，建议投资者重点关注过去两年需求短暂收缩，但有望在未来场景修复过程中带来更大盈利弹性的公司。
投资端在加大
房地产投资和制造业投资都将不可避免地进入增量缩减、以存量维护为主的新阶段。制造业投资方面，在500多种主要工业产品中，中国有40%以上产品的产量居世界第一，粗钢、煤炭、水泥等的产量更是在十年前就已居世界首位，中国制造业增加值占全球的比重已接近30%，新增厂房设备建设需求增速快速回落。
在高端制造2025背景下，国家对新兴行业的投入在加大，新能源的汽车、光伏、风电、储能，还有大力兴建医院短发力。
4月份，中国新能源汽车市场渗透率达到25.3%，对汽车行业整体的贡献不断增强。比亚迪董事长王传福预测2022年新能源汽车渗透率达到35%，参照全年汽车销量2500万万辆计算，那么会有875万辆。
欧盟需要尽快摆脱对俄罗斯天然气和石油的依赖，到2022年底，太阳能将部署超过30GW，其中包括新增150万个太阳能屋顶，到2030年，欧洲将可以实现1000GW的太阳能装机。
我国目前既有建筑面积约800亿平方米，可安装太阳能光伏电池近30亿平方米，装机容量约为400GW；同时我国每年新建建筑面积约为40亿平方米，可安装太阳能电池约3亿平方米，装机容量约为40GW。长期看考虑既有及新增建筑需求，BIPV总市场长期空间有望达万亿级别。
从融资角度看，光伏企业回收成本在8到15年，民营光伏企业靠的是资金快速转起来，国企不缺钱需要完成上面给予的指标。民企前段加速申请项目、融资、建造，国企拼命去买项目，达到市占率。
欧洲对华光伏组件依赖程度在80%以上，欧洲组件需求将成为我国光伏产业链的增长引擎。
国际能源网/储能头条统计发现，到2025年，风光发电规划总计达到462.11GW，新型储能总量达39.2GW。
多省能源规划都提到，明确储能作为独立市场主体参与电力市场交易。不仅如此，各省在扩展储能应用场景上提供通道，要求储能在微电网、大数据中心、5G基站等新型终端用户等处开辟新战场。
2022年初，全国各地亮出的重大项目投资清单简单加总，就得出了2022年基建投资总额将达14.8万亿人民币的结论。基建投资热，春暖开工时！2022年，在专项债等一系列政策推动下，我国基建投资增速有望重回两位数。
今年以来，各部委更是加大稳增长政策实施力度，围绕着国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资，专项债、中央预算、水利投资各项投资规划推进， 同时已有25省市区发布2022年投资规划，总投资额超45万亿元，年度投资计划总额超11万亿元，基建投资利好频频。
一边是政策加码“稳增长”，一边是新能源近期涨幅过大，基建板块确定性增强，感兴趣的投资者不妨关注其中投资机会。今年资金和项目需求有望形成合力，促进基建投资的温和回升。
从结构上看，新老基建有望共同发力，从体量上老基建仍然占据重要地位，新基建体量相对较小但动能较为强劲。从基建板块股票来看，行情可能主要出现在预期改善和开始验证的过程，下半年可做关注。
对于具体公司来说，还是要关注公司自身的经营风险，可能包括现金流、应收账款、负债率，等等。还要关注基建资金链和投资上下游工程机械、水泥股的机会。
作者：陈红兵，安徽美通资产董事长、微博知名财经博主。
