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粮食安全背后的机会

作者:王宇   来源:《财富时代》2022年5月刊 2022-06-01 13:55:58

今年以来,相信很多人都深有感触,每次逛超市买菜,买的东西和以前都差不多,但花的钱却比以前多多了。在经济本就不景气的年份,生活成本的大幅提高,确实让广大的人民群众难以接受,直呼吃不起菜了。甚至还有越来越多关于“粮食危机”的言论,在网上持续发酵。那今年真的会出现粮食危机吗?下面我们就从几个方面来做更细致的探讨。

一、粮食价格大涨的原因

1.新冠疫情影响粮食供应,粮价开始上涨。2020年,全球新冠疫情暴发,导致各国生产力大幅下滑。尤其是一些疫情防控不当的地方,人们的身体健康得不到保障,复工复产一再推迟。生产力的大幅下滑直接导致粮食的供应出现严重短缺。俗话说,“民以食为天”,粮食供应出问题了,各国高层都坐不住了。当时许多国家为保障粮库充盈,都开始了紧张的屯粮行动,更有部分国家还启动了限制粮食出口的应对政策。一时间,粮食问题令人们开始感到恐慌,以小麦、大豆、玉米为代表的的国际粮食价格也是从这时候开始了第一阶段的上涨。

2.全球货币宽松,推升粮食价格。由于新冠疫情造成全球经济阶段性停摆,美联储祭出“无限量QE”提振经济,世界各国纷纷跟随效仿,“大放水时代”正式到来!短短一年时间里美联储放水了23万亿美元。大量的热钱涌入各个领域,全球大宗商品价格一路猛涨。2021年随着天然气、煤炭等能源价格的持续走高,加速了粮食价格的上行。自去年以来,粮食价格和能源价格呈现高度协同性,这是粮食价格第二阶段的上涨。

3.地缘局势影响,粮价再度攀升。2022年初,俄乌冲突爆发,欧洲大陆战火重燃。此次战争爆发在乌克兰境内,而乌克兰的农田面积占国土面积的70%,并且这里还有世界三大黑土地之一的乌克兰平原。乌克兰平原又分为高地平原和低地平原,其中低地平原占黑土总面积的70%左右,位于乌克兰东部。如果东部地区一旦发生大规模战争,将导致乌克兰的春播无法顺利进行。在4月底,俄罗斯已经在乌克兰东部集结了大量军事力量,并且在5月初正式从东部地区开始新一轮进攻,目前已经打到了亚速营钢铁厂。面对这样的情况,我们能够预见的是乌克兰今年的春播面积必然大幅减少,秋季的收成也将出现严重的问题。作为“欧洲粮仓”的乌克兰一旦出现粮食减产、断供等情况,欧洲地区30%的粮食缺口难以在短期内通过其他国家有效解决。并且,前段时间乌克兰已经取消了菜籽油和玉米的出口许可证,近期也在对外通过粮食换取武器抵御俄罗斯的进攻。这样一来,今年乌克兰粮食出口问题再次加剧。

另外,俄罗斯是全球第二大粮食出口国,其小麦出口量全球第一。俄罗斯粮食主要出国地区是欧洲、中东、北非以及我国。在俄乌战争爆发后,西方国家相继对俄展开制裁,其中有一项关乎粮食方面的是德国切断俄罗斯的种子供应。要知道,俄罗斯虽然是粮食出口大国,但种子却有超过70%都是进口而来。这一下子相当于掐住了俄罗斯的命门,粮食的源头反被卡脖子了。虽说俄罗斯尚有种子库存,但如果这场俄罗斯与“西方”的战争从快速战演变为持久战,粮食危机必然会加速到来,届时欧洲、中东等地区谁都无法独善其身。基于这样的战争因素,也直接带来了粮食的第三阶段价格上涨。

4.其他影响因素。天气因素,通常也会对粮食的产量造成巨大影响。气候问题影响农业从业人员何时、何地、如何种植、加工和分配农作物。2020年以来,干旱、拉尼娜、火山喷发等极端天气频发,对农产品的种植及收成均造成了极大影响。这两年全球粮食不安全的程度也是与日俱增。

以上几大因素,造成粮食价格逐年上涨。从2020年至今,全球食品、谷物价格指数涨幅均超70%,粮食危机爆发的可能性大增。2022年5月,联合国粮农组织发布《2022全球粮食危机报告》显示,2021年有53个国家或地区约1.93亿人经历了粮食危机或粮食不安全程度进一步恶化,比2020年增加近4000万人,创历史新高。全球面临严重粮食不安全,需要紧急粮食援助以维持生计的人数继续以惊人的速度增长。从根源上解决粮食危机变得比以往任何时候都更加紧迫,仅在危机发生后做出反应已无法解决问题。

二、我国会出现粮食危机吗?

我国是农业大国,农产品的总规模和进出口贸易额都在不断扩大。从进口端来看,主要集中在玉米、大豆、小麦、大米等品种。分品种来看,其中大豆主要从巴西进口、大米主要从泰国进口,因此,俄乌战争对于我国这两个品种的进口不会造成影响;玉米主要是从美国和乌克兰进口,预计后面玉米的进口量和进口价格都会受到影响,不过我国玉米库存尚且充足,去年玉米的进口量占总供应量不到10%,因此影响整体可控;小麦进口国主要是三巨头:美国、加拿大、澳大利亚,预计短期也不会有明显影响。也就是说,在农产品进口方面,我国基本不会受到太大影响,至少1-2年内,国内是看不到粮食危机发生的可能性的。不过居安思危,在全球粮食危机与日俱增的大背景下,国内也应当未雨绸缪,掌握粮食安全主动权,把饭碗端在自己手里。

作为农业大国,我国的玉米、大豆单产水平却不到世界先进水平的60%,要解决这一问题,实现迎头赶超,至少得两步走才能实现。一是建设高标准农田,二是加快转基因技术变革。

目前我国非高标准农田占比较高,大部分耕地存在抗灾能力弱、耕地质量不高、基础设施薄弱等问题。即便是已建成的高标准农田,也有很多难以达到世界先进国家的标准,同时在配套措施方面,也不尽完善。因此,去年底农业部印发的《全国高标准农田建设规划(2021—2030年)》,目标是到2030年建成12亿亩高标准农田,改造提升2.8亿亩高标准农田,以此稳定保障1.2万亿斤以上粮食产能。

转基因技术变革则可以极大提升种子的生产效率,具备抗虫、抗除草剂的转基因种子可以降低虫害影响、提升收割效率,进而可以显著提高亩产水平。我国转基因产品尚处于早期阶段,目前国内转基因商业化所需具备的所有法规条款基本都已完善,但玉米、大豆两大作物尚未有具备生产许可的转基因种子在国内应用,未来具备安全证书储备丰富的头部企业将在转基因商业化进程中取得先发优势,推动我国转基因技术加速发展。

三、粮食危机带来哪些投资机遇?

在近几年多重供给冲击交织的背景下,当前粮食涨价尚未看到拐点。从短期来看,俄乌局势是决定当前粮食价格走势的关键因素,对粮食的影响在于产量、成本和供应链三个方面,新冠疫情则主要影响供应链和成本,此外极端天气同样会加剧供给侧的不确定性。因此对于A股市场的投资而言,需要密切关注这三大变量对于农业板块走势的影响。从中长期视角来看,未来驱动农业板块持续上涨的逻辑则是政策支持和技术变革,政策强调粮食的自主可控,技术推动转基因商业化进程,因此后期需重点关注这两方面的消息。

另外,A股市场农业板块的投资还需掌握好节奏,尽管自2020年以来,粮食价格一路上涨,但相关板块及个股却并非走的趋势上涨行情,基本就维持在一个大箱体内震荡,所以要掌握好大跌买、大涨卖的节奏。并且农业板块历来具备较强的避险属性,在今年市场不太乐观的背景下,农业板块的配置价值则更加凸显。

文:王宇,四川大决策资深顾问

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